【卫浴洞察15】通过风口上的门窗行业分析卫浴行业发展

时间：2022-09-06 15:09:07

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编辑：卫浴周报小编

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导读：洞见现状，浴见未来！

【卫浴洞察17】改善及换装型存量房市场将深刻影响卫浴行业发展(图1)

泛家居行业作为房地产行业生态链中重要的一环，近年来得到较快发展，泛家居细分赛道门窗行业，也同样驶上了快车道。据《2022中国定制门窗行业发展趋势研究报告》显示，2019年门窗行业市场规模约8500亿元，2021年门窗行业市场规模突破万亿元。

高端门窗企业现在已成为定制类展会中坚力量，在7月举办的广州建博会展馆里就有很多门窗企业参展。无论是在参展面积上，还是装修豪华程度上，都给人一种做门窗行业有钱赚的既视感！门窗行业已站在风口上，备受瞩目，不少投资客、泛家居企业纷纷入局，加入其中，欲分一杯羹。

【卫浴洞察17】改善及换装型存量房市场将深刻影响卫浴行业发展(图2)

据天眼查数据，仅广东省当前存续状态的经营系统门窗业务的企业就有37485家，其中，成立于1年以内的企业高达9286家。我们卫浴行业里面也有不少跨行进入门窗行业的，比如大家熟悉的富兰克卫浴，已经在扎实稳定地推动毕圣罗·高端安全门窗品牌发展。原帝欧家居的鲍杰军、陈家旺投资入股创高门窗。陶瓷卫浴行业熟知的欧陶集团，预投资二个亿做欧大师系统门窗品牌，前期现在已经投了几千万，一年的厂房租金就一千万，还有团队薪酬、展厅装修等，又花了几百万。这种高举高打的创业，不是一般人所能承受其重的。

庞大的门窗行业企业，仅广东佛山大沥镇就有六七千家门窗企业，但单个企业体量又都不是很大。最大的南方企业可能就是皇派门窗，2021年销售额10.25亿元，已经递交招股说明书申报稿，拟冲刺深交所主办IPO上市。其和卫浴行业的渊源颇深，皇派定制家居是2014年以花洒为主营业务的佛山市适意卫浴有限公司注册成立的，后2015年改为朱福庆为主的家族企业。其它头部企业都是一年销售额几个亿，更多的是一年销售额在几千万左右徘徊中小微企业。

最近和某门窗企业股东之一的朋友交流，他已退出干了7、8年的门窗企业。问其原因，他讲虽然现在还有钱赚，但是蓝海红利期已过，接踵而来的也将是企业红海中拼刺刀的厄运。更聊到佛山南海大沥镇门窗企业今年倒下去10%左右。外行看热闹，内行看门道，人们只看到门窗行业是风口窗口期，对入局者来说风口期进入不一定是最佳选择。

【卫浴洞察17】改善及换装型存量房市场将深刻影响卫浴行业发展(图3)

如不久前，广州好莱客创意家居股份有限公司退出湖北千川门窗有限公司34%的股份，由成都锦兆达企业管理有限公司接盘。这也意味着好莱客跨界门窗行业以失败告终。好莱客是非常优秀的家居企业与门窗行业“联姻”后，都没有做到销售业绩1+1大于1。况且门窗行业带给企业的蓝海红利也就4、5年，接下来又将周而复始地进入内卷、恶性竞争循环中，让行业进入微利时代。

【卫浴洞察17】改善及换装型存量房市场将深刻影响卫浴行业发展(图4)

笔者认为现在有两个很关键的现实存在和政策在拖累和影响门窗行业的发展：

第一:房地产二十多年资本推动的无序发展，造成空置房大量积压，近二年房地产头部企业的爆雷、躺平，让泛家居行业遭受重大打击，门窗行业同样未能幸免。早几年房地产行业＂欣欣向荣＂时，无论毛坯房、精装修房，都需装配大量门窗，逐利的各种资本、资源不断涌入门窗行业，快速催化门窗行业的兴起，却不知海市蜃楼的景观后面，暗流已然显现。房地产作为门窗行业的用户，确实为门窗行业的发展贡献巨大，现在房地产行业出现这种状况，需求急剧下滑，又陷门窗行业于水深火热之中，真是＂成也萧何，败也萧何＂。

【卫浴洞察17】改善及换装型存量房市场将深刻影响卫浴行业发展(图5)

第二:国家推动新农村建设，地方政府收紧农村自建房政策，鼓励农民去城镇购房。早些年农民工出外打工，赚钱后总要回农村自建房，这带来对家居建材的巨量需求，门窗行业从中也分得一杯羹，部分抓住机会的企业也是赚的盆满钵满。现在出来这么个政策，广大农村市场需求量被腰斩都不止，导致泛家居行业受冲击最大、影响最深。直接导致更多门窗企业销量断崖式下降、市场萎缩、惨淡经营、艰难为续。

门窗等泛家居行业形势不佳，这一铁定事实已成为共识

为什么还有投资进入泛家居门窗行业呢？

我认为投资者有：

第一:有信息不对称的跨行投资者。

第二:有因终端消费需求（为客户提供定制家居和定制门窗一体化解决方案）倒推过来的定制家居企业，佛山美居、华艺等卖场随处可见这样联合销售的厂家。

第三：门窗行业内创业者。

中国有十五亿人，衣、食、住、行水平更多的还是停留在脱贫期，随着大国崛起、民族复兴伟大进程的不断推进，在这过程中，必然会出现改善期、享受期、奢侈期诸多红利期，留给更多有为创业者发展壮大机会。但观望当下经济下行期，投资还须谨慎，投资在自己熟悉的行业、在自己认知能把控的范围内最为安全，即使有亏损，也是在能力承受范围，不至于伤筋动骨。

【卫浴洞察17】改善及换装型存量房市场将深刻影响卫浴行业发展(图6)